在我國經濟發展的歷程中，園區是發展高新技術產業最重要的載體之一。園區在整體上實現了科技資源集聚與原始資本積累，有利于培育高新技術企業，孵化高新技術產品，凝聚創新與創業型人才，拉動高新技術產業的發展。
然而，伴隨著國家內部轉型的深入，工業化增長、市場經濟改革帶來的園區內各種經濟成分、各種經營方式、各種貿易渠道的融合和國際國內市場環境的相互銜接等問題都給園區管理造成了很大的困擾。
深圳曉風科技開發有限公司在國家經濟轉型前期就看到園區管理未來將要面臨的困局。于是大膽探索、潛心3年研發，于2012年在深圳寶安區重點文化產業基地F518創意產業園發布中國第一款數字化園區管理系統，旨在解決園區管理面臨的矛盾。這套數字化園區管理系統集成了政務管理、人才管理、信息管理、商貿管理和環境安全管理、物流車輛管理甚至考勤巡更管理，是提升園區整體管理創新水平的一攬子解決方案，其對合理調配園區資源配置，構建園區一體化、開放化的信息市場、金融市場、技術市場和人力資源市場能起重大作用。
曉風SPS園區管理系統（http://www.shovesps.com/）基于統一協作、化整為零的開發思路，破除舊有園區管理體系繁瑣，資源浪費、數據混亂、權責不明、文化缺失等弊端，將園區各種硬件設備、公共開放設施和政務管理子系統、企業管理子系統等連接組網、協同工作，實現園區數據統一維護、設備集中管理、資源共享開發、科技協同創新，以適應國家內部轉型需要的新文化生態環境。曉風SPS園區管理系統根據園區的日常管理、運營和業務的需要，提供統一部署、運行和管理的核心應用層，建立園區企業統一的工作流，協同、調度和共享企業資源，從行政辦公、資訊管理、人才管理、金融管理、物流管理等方面服務于園區企業。
曉風SPS園區管理系統的出現契合了市場經濟對服務性管理和自動化管理的需要，實現了“一個對外窗口、一個生效圖
差（部分程度上被向定期存款的溫和轉變及貸存比下降的影響所抵消）。
鑒于盈利增長良好，四季度地方政府融資平臺以及資本充足率/貸款損失撥備的不確定性將更明朗，而且A/H股銀行融資后估值仍具吸引力（2011年預期平均市盈率為9.3倍/9.9倍，亞太地區不含日本的銀行業均值為12.1倍），我們預計，短期內銀行股將反彈。
建議關注的個股：A股銀行中評級為“買入”的有招商銀行、興業銀行、工商銀行、建設銀行和農業銀行，我們認為以上銀行的估值已計入了許多不確定因素；H股銀行中，我們看好工商銀行、建設銀行。（高華證券 ）
券商股短期難以實現超額收益
由于傳統的證券經紀業務傭金率持續下降，不少證券公司將盈利增長點寄托在融資融券和股指期貨等創新業務方面。從2010年中期上市公司中報公布的數據來看，期貨公司實現的利潤仍然有限。
目前我國正處于2003年以來的一輪產能周期的末端，新的周期正在孕育，但還沒有啟動，這一周期的位置決定了未來幾個季度經濟增速不高、流動性難以出現趨勢性的大幅放松。在這種形勢下，股票市場不具備全面反彈或反轉的條件，證券行業也很難實現超額收益。
不過由于市場下降空間有限，個股的估值處于市場的底部，我們給予基本面較好的中信證券、廣發證券、長江證券等公司“謹慎推薦”的評級。（東北證券 ）
保險：萬事俱備 空間將開
“十二五規劃”收入分配調整支持保險行業繼續高速增長，保險業“強勢推銷型”屬性決定保費增長依賴居民收入驅動。十二五規劃中對收入分配調整已成社會共識，中西部地區和中低收入
人群收入的快速增長具有必要性和可行性。參考日本國民收入倍增計劃，受益于收入效應未來保險業仍將繼續高速增長。
短期利空基本出盡，未來政策受益可期。此前傳統險定價利率市場化由于對存量保單的巨大威脅而將緩推，時間推移保險利潤結構調整后其影響將逐漸式微，短期內類似會計準則調整的震蕩性政策基本出盡。未來保險產品遞延稅試點、投資范圍的不斷擴大等政策利好值得預期。
保險股下行空間有限，上漲彈性較好。目前國壽、平安和太保股價隱含的NBV倍數分別為16、14和15倍，從時間序列看估值處于底部，橫向看A/H股折價也達到較高程度。隨著創業板和中小板估值修復，從中撤出的追求相對受益的資金配置保險股可避免踏空市場。相對其他板塊，保險股下行空間有限，而上漲彈性較好。
中國人壽將是收入調整非對稱影響中的最大受益者。由于中西部市場份額高，中國人壽在未來收入分配調整中受益將較多，保費增長超預期概率較大。如果其APE增長提高至24%，新業務價值利潤率略微提高至27%，（依然遠低于中國平安），那么未來一年期新業務價值增速將達38%，遠高于目前的11%的水平。（宏源證券）
凈資產上升 保險A股吸引力增強
從業務、財務、估值及資金吸引力等方面綜合考慮，我們認為保險股吸引力上升，維持“增持”評級。公司方面，由于中國人壽保費增速開始回升，凈資產增速快，估值甚至低于2008年金融危機時期的水平，我們認為四季度存在不錯的投資機會。繼續維持中國平安和中國太保的“增持”評級。
一方面，保險A股相對于H股的折價率處于歷史低點；另一方面，人民幣升值預期重啟。在此背景下，作為具有足夠成長空間、估值安全性以及流
動性的保險A股，對全球資金吸引力增強。
雖然短期加息概率不大，但利率仍面臨不小的上升壓力，按照中國經濟的增長速度，債券收益率很難長期處于低利率時期；隨著投資渠道的放開，保險資金也不會那么多的依靠利率和債券收益率，將更多的分享經濟的整體增速。
即使下半年保費增速因基數有所放緩，全年增速仍然可高達30%，量放緩的同時利潤率同比將有適當提高，新業務價值增速不會有明顯下降，全年持續較高增長。更長遠一點來看，未來20年仍是保險的黃金發展期。（國泰君安） |
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