按目前的趨勢發展，今年中國貿易順差可能創出四年來的高點，但研究者認為，這不足以成為人民幣升值的推動力。
官方數據顯示，今年前十月中國經常項目順差總額已達1802.36億美元，已經超過去年全年1548.97億美元的規模，非常接近2010年和2009年全年的水平。2010年貿易順差為1815.1億美元，2009年為1956.89億美元。
中信建投宏觀分析師胡艷妮在接受財新記者采訪時表示，西方市場開始為圣誕節假日準備訂單，從而拉動中國整體出口需求季節性回暖，同時由于內需不足，進口增長仍較為低迷，因此，四季度大順差局面將依然存在。
她認為，今年貿易順差規模將很可能超過過去三年，這或許會再次成為國際輿論施壓人民幣升值的口實。但事實很可能是這種大順差并不會成為趨勢。
胡艷妮的理由是，中國并不會追求高順差，同時國內外整體需求目前看并不會很好，而且隨著中國國內需求的回暖，進口預計會逐漸上升。
華泰證券首席經濟學家劉煜輝(微博也預計，考慮到內需穩步回升，國內經濟平穩復蘇將對進口起到拉動效用。隨著國內刺激政策的出臺實施，經濟逐步好轉，進口緩慢回升可能性較大。
由此可以推斷，經常項目貿易順差可能很難回歸到金融危機以前的近3000億美元的規模，對于人民幣的升值壓力，已有減緩。
高盛/高華經濟學家宋宇分析10月的數據時稱，貿易順差的上升主要緣于季節性因素，經季調后的10月貿易順差略低于9月的水平。隨著中國經濟總量的擴大，貿易順差在GDP中的占比已從記錄高點降至3%左右。
經常項目順差與GDP之比在2007年達到歷史最高值10.1%，此后明顯回落，2010年為5.2%，2011年上半年進一步下降至2%以上。
另外，較多機構人士近期在接受財新記者采訪時談到，人民幣單邊升值的預期已經被打破，人民幣匯率未來更多會在市場的作用下呈現雙向波動。 |
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