2013年，航運(yùn)業(yè)依然在底部徘徊。整個(gè)行業(yè)從“運(yùn)力過(guò)剩不斷加劇”到“運(yùn)力過(guò)剩逐步消化”的階段，供給與需求的矛盾不斷改善，作為周期性行業(yè)，多位券商分析師向大智慧通訊社表示，2013年航運(yùn)業(yè)到達(dá)底部并開(kāi)始走向右側(cè)回升階段，2014年航運(yùn)業(yè)將會(huì)迎來(lái)微弱復(fù)蘇，三大運(yùn)輸市場(chǎng)的排序?yàn)椋缮⒇浭袌?chǎng)優(yōu)于集運(yùn)市場(chǎng)，集運(yùn)市場(chǎng)優(yōu)于油運(yùn)市場(chǎng)。
干散貨市場(chǎng)：2013年干散貨海運(yùn)從波動(dòng)中走出低谷，2014年均值預(yù)計(jì)為1500-1700
對(duì)于2013年干散貨海運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，航運(yùn)專(zhuān)家陳弋向大智慧通訊社表示，無(wú)論是國(guó)際市場(chǎng)還是沿海市場(chǎng)，行情起伏波動(dòng)為近年罕見(jiàn)，運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)冰火兩重天態(tài)勢(shì)。總體來(lái)講，市場(chǎng)從波動(dòng)中走出了低谷。
據(jù)大智慧通訊社統(tǒng)計(jì)，2013年上半年，BDI指數(shù)均值為842點(diǎn)，運(yùn)力嚴(yán)重過(guò)剩和需求疲軟使干散貨海運(yùn)市場(chǎng)的低迷幾乎跨越整個(gè)上半年，進(jìn)入下半年，鐵礦石、煤炭等大宗干散貨需求不斷攀升，下半年BDI均值為1547點(diǎn)，較上半年增長(zhǎng)84%。
全年來(lái)看，BDI指數(shù)均值為1193點(diǎn)，較去年上升了30%，但比2011年低23%。
多位業(yè)內(nèi)人士向大智慧通訊社表示，2013年，干散貨市場(chǎng)底部已經(jīng)確立，開(kāi)始呈萌芽階段的復(fù)蘇。預(yù)計(jì)2014年BDI均值的區(qū)間為1500-1700。
對(duì)于2014年BDI均值上升是基于需求和供給兩個(gè)層面。需求方面，海岬型船運(yùn)價(jià)約占三大船型總權(quán)重的7成，海岬型船主要用于運(yùn)輸煤炭和鐵礦石，而多名業(yè)內(nèi)人士向大智慧通訊社表示，中國(guó)成為鐵礦石和煤炭進(jìn)口需求增長(zhǎng)的重要國(guó)家，克拉克松上海辦事處航運(yùn)分析師李成山更是認(rèn)為，中國(guó)在鐵礦石和煤炭需求的增速上，占了全球增速的80%。
多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，伴隨著中國(guó)新一屆政府對(duì)城鎮(zhèn)化發(fā)展的重視，預(yù)計(jì)2014年鐵礦石和煤炭的進(jìn)口量不會(huì)明顯減少。鐵礦石方面可能保持基本穩(wěn)定，煤炭方面進(jìn)口可能增多。
在干散貨市場(chǎng)運(yùn)力的供給層面，廣發(fā)證券研報(bào)顯示，散貨船訂單/運(yùn)力比持續(xù)下降，運(yùn)力絕對(duì)增量持續(xù)下行，散貨船近5年的交付率普遍低于七成。并預(yù)計(jì)散貨船有效運(yùn)力增速大幅下降，海岬型船增速跌破5%。
業(yè)內(nèi)分析師向大智慧通訊社表示，隨著2014年干散貨市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，相關(guān)航運(yùn)公司可能迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)龊瘢申P(guān)注的公司有：中海發(fā)展（600026.SH），*ST遠(yuǎn)洋（601919.SH），中遠(yuǎn)航運(yùn)（600428.SH）和招商輪船（601872.SH）。
集裝箱市場(chǎng)：2013年回升勢(shì)頭較弱，2014年需求有望好轉(zhuǎn)
2013年的集裝箱市場(chǎng)，雖然全球集裝箱海運(yùn)量得到緩慢復(fù)蘇，達(dá)到1.602億TEU，同比增長(zhǎng)4.77%，尤其區(qū)域內(nèi)航線海運(yùn)量也增長(zhǎng)較快。但是不管是業(yè)內(nèi)人士還是行業(yè)分析師均向大智慧通訊社表示，2013年整體來(lái)看，集裝箱市場(chǎng)回升勢(shì)頭較弱。
上海國(guó)際航運(yùn)研究中心發(fā)布的《國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)分析快報(bào)（2013年回顧與2014年展望）》中提到，從長(zhǎng)周期來(lái)看，國(guó)際集裝箱市場(chǎng)運(yùn)價(jià)處于低位水平，從短周期來(lái)看，各分航線運(yùn)價(jià)整體下滑，集運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)總體呈單邊下行走勢(shì)。2013年，由于運(yùn)力的無(wú)序投放、船舶交付量處于歷史高位、班輪市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境加劇等因素影響使得運(yùn)力過(guò)剩的局面并沒(méi)有很大改觀。全集裝箱船隊(duì)運(yùn)力為1,736.7萬(wàn)TEU，較2012年增長(zhǎng)6.99%。
集裝箱市場(chǎng)主要取決于歐美兩大消費(fèi)權(quán)重地區(qū)，當(dāng)前來(lái)看，美國(guó)失業(yè)率降低，退出QE，歐洲方面，在負(fù)增長(zhǎng)中有所回暖。廣發(fā)證券研報(bào)顯示，若宏觀經(jīng)濟(jì)師對(duì)2014年經(jīng)濟(jì)預(yù)期準(zhǔn)確，2014年國(guó)際集裝箱市場(chǎng)需求將好轉(zhuǎn)，主航線彈性較大，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易更活躍。
2014年的國(guó)際集運(yùn)市場(chǎng)還有一個(gè)新看點(diǎn)，P3聯(lián)盟。長(zhǎng)江證券分析師向大智慧通訊社表示，P3聯(lián)盟有望如期運(yùn)行，運(yùn)行之后，行業(yè)集中度在短期迎來(lái)利好，航運(yùn)公司結(jié)盟有助于短期維穩(wěn)運(yùn)價(jià)，同時(shí)還會(huì)不斷推進(jìn)船舶大型化。
上述分析師同時(shí)向大智慧通訊社表示，集運(yùn)板塊在2014 年需要抓住交易性機(jī)會(huì)，時(shí)間點(diǎn)上主要集中在上半年，1季度是比較好的建倉(cāng)時(shí)間點(diǎn)，標(biāo)的方面首選彈性最大的中海集運(yùn)（601866.SH）。
油運(yùn)市場(chǎng)：2013年整體市場(chǎng)持續(xù)走低，復(fù)蘇之路依然曲折
上海國(guó)際航運(yùn)研究中心發(fā)布的《國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)分析快報(bào)（2013年回顧與2014年展望）》中提到，2013年油運(yùn)整體市場(chǎng)持續(xù)走低。從長(zhǎng)周期來(lái)看，油輪運(yùn)輸市場(chǎng)已經(jīng)持續(xù)五年處于低迷期，從短周期來(lái)看，全年整體呈現(xiàn)震蕩下跌趨勢(shì)。石油海運(yùn)貿(mào)易總量為30.33億噸，比2012年上漲了0.93%。截至2013年10月，油輪總運(yùn)力為517.87百萬(wàn)載重噸，對(duì)比同期增幅2.73%。
當(dāng)前來(lái)看，隨著替代性能源擠占原油消費(fèi)空間，全球的原油輸入重心正從北美向外轉(zhuǎn)移。長(zhǎng)江證券研報(bào)顯示，盡管整個(gè)油運(yùn)市場(chǎng)（尤其是VLCC）的運(yùn)價(jià)在2008年以后經(jīng)歷了明顯的回調(diào)，但由于美國(guó)的能源戰(zhàn)略調(diào)整正好也發(fā)生在此期間內(nèi)，需求的弱化受到了疊加，與美國(guó)相關(guān)的原油輪航線運(yùn)價(jià)都經(jīng)歷了更大幅度的調(diào)整，運(yùn)量萎縮十分明顯。
中國(guó)和印度對(duì)原油的需求逐漸增多，有分析師向大智慧通訊社表示，可以說(shuō)中國(guó)和印度支撐原油運(yùn)輸需求，但整體油運(yùn)需求仍保持低增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)。廣發(fā)證券研報(bào)顯示，原油運(yùn)輸市場(chǎng)中，“歐美/日韓”占比達(dá)57%，中國(guó)/印度占比約為25%。受能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化影響，美日石油消費(fèi)占比2000年以后拐頭向下，中印石油消費(fèi)占比2000年后大幅提升。
據(jù)IMF預(yù)計(jì)，2014年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.6%，表現(xiàn)將優(yōu)于2013年，但仍將維持中低速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。國(guó)際油運(yùn)市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)2014年運(yùn)力繼續(xù)呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)走勢(shì)，增幅約2.8%；全球石油需求將達(dá)到91.82mbpd，同比增長(zhǎng)1.39%。受經(jīng)濟(jì)回暖，運(yùn)力投放開(kāi)始有所減緩，供需增幅區(qū)域平衡，預(yù)計(jì)2014年運(yùn)價(jià)小幅回升，將呈現(xiàn)“先揚(yáng)后抑”走勢(shì)。
業(yè)內(nèi)分析師向大智慧通訊社表示，油運(yùn)市場(chǎng)基本見(jiàn)底，但是真正的復(fù)蘇可能要等到2014或者2015年，整體來(lái)看，原油運(yùn)輸重心東移背后的威脅可能大于機(jī)遇，在某些細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)正在凸顯，比如成品油運(yùn)輸市場(chǎng)。 |
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